产区气象条件良好,下跌风险继续累积——6月份苹果期货投资策略报告
摘要
苹果价格继续急速上涨,单月涨幅近20%。其他大部分水果价格也出现一定程度的上涨,尤其是香梨和哈密瓜近两个月涨幅分别超过了30%和50%。
在4月到5月20日的这50天里,甘肃的庆阳产区天气较好,极为适宜苹果开花坐果,而陕西的中部到山西的运城、河南的三门峡一带气象条件一般,不过没有出现可能导致大面积减产的灾害性天气。陕西的北部和山东烟台地区气象条件则相对较差,整个花期气温不足,风力较大,可能导致一定的减产风险,但相对去年较好。
一、6月份操作策略
1)波段操作
6月份,AP910及以后合约可能继续围绕产区套袋情况和气象状况进行炒作,但我们预计苹果今年将同比增产较多,建议进行谨慎轻仓短空,具体操作见下表。总仓位控制在5%左右。策略止损后,如果满足开仓条件,可重新进入。总止损次数不超过2次。关注基本面因素变化,如果基本面出现明显改善或恶化,可适当延长策略。
二、行情分析
1)关键数据表
2)期、现货市场近期变化情况
期、现货市场变化:
春节期间,山东地区客商对苹果需求较好,特别是春节后期出库情况有所加速,目前冷库库存余量不大,导致整体批发价格小幅上涨。春节行情结束后,市场走货再次减慢,现货价格小幅下跌。进入4月后,由于总体库存偏低、其他水果价格普遍上涨和节日需求重返,苹果现货价格再度走高。五月份,苹果价格继续急速上涨,单月涨幅近20%。
随着新一季苹果在4月开始开花,AP910也逐渐活跃,期货价格在5月也出现大幅上涨。在5月中旬的考察中,市场发现山东地区苹果的坐果情况不尽如人意,陕北地区也有一定坐果不佳的现象,再加上5月现货价格的大幅上涨,导致苹果期货大幅上涨。
3)行情图解
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