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焦炭1909多单持有:大越期货5月17早评

发布时间：2019-06-13 浏览次数：166

大越产品方针体系-日内买卖战略

---黑色

铁矿石：

1、根本面:港口价格大幅上涨，成交量113万吨，高位成交回落，别的从本钱视点，通过人民币近期快速价值下降，钢厂抛6月到港美元货，买港口现货也是安全边沿较高的战略，短期现货仍将保持高位震动，偏多；

2、基差：日照港PB粉现货694，折合盘面774.3，基差93.8，贴水率12.12%，升水期货，合适交割品金布巴粉现货价格672，折盘面745.1，基差64.6，偏多；

3、库存：港口库存13206万吨，环比削减124万吨，较上一年同期削减2550.5万吨，中性；

4、盘面：20日均线走高，K价在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多；

6、定论：商场微观危险仍未免除，但存在平缓或许，昨日黑色盘面涨幅较大，可是现货成交量萎缩显着，尤其是成材价格上涨幅度也较小，当时质料价格现已对钢厂形成较大的本钱压力，但因为钢价上涨乏力，质料补库志愿较差，供给的边沿康复导致港口去库放缓，价格高位缺少根本面支撑，仍需留意商场高位震动危险。铁矿1909：690-695空，方针660，止损703.

螺纹：

1、根本面：上星期螺纹实践产值再次添加持续创新高，钢材供给压力加大。不过五月份全体限产方针较四月有所收紧，高炉开工率有所回落，估计本周持续产值将持续保持高位，需求方面本周小幅走弱但仍保持必定强度，去库速度较上星期有所加速，估计五月份全体需求将缓慢下行；中性

2、基差：螺纹现货折算价4161.2，基差419.2，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个首要城市库存597.69万吨，环比削减5.54%，同比削减1.56%；中性。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、定论：昨日螺纹期货价格在持续反弹，各地现货价格全体有所上升，在房地产数据和去库状况发布后，下流商家心情好转，不过因为接下来旱季预期，估计反弹空间有限，操作上仍主张日内持续逢高短空为主。

热卷：

1、根本面：近期受唐山限产不及预期等要素影响，热卷产值持续上升，供给压力持续存在，需求方面全体消费开端呈现季节性走弱，不过本周库存持续下降，商场心态有所好转；中性

2、基差：热卷现货价4010，基差358，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个首要城市库存204.45万吨，环比削减3.89%，同比削减4.59%，偏多。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓多增；偏多。

6、定论:昨日热卷期货价格持续反弹，现货价格持续小幅上涨，商场预期有所转强，且受黑色系特别是铁矿石强势领涨影响，操作上主张日内区间操作为主。

焦煤：

1、根本面：受焦炭提价影响，部分区域焦煤价格持续小幅回调20-30元/吨，主焦商场需求偏好，贫瘦煤等配煤商场需求暂稳，焦企及交易商收购活跃性高；偏多

2、基差：现货商场价1535，基差166；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存839.15万吨，港口库存382.5万吨，独立焦企库存769.50万吨，全体较上星期添加5.47万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、定论：下流焦炭商场现已处于偏强态势，煤矿后市心态偏达观，部分主焦种类或将持续小幅上调，焦煤或将持续小幅上调。焦煤1909：多单持有。

焦炭：

1、根本面：干流代表钢企承受第二轮100元提涨，商场心态较为达观，唐山区域高炉限产状况不及预期，需求上升；偏多

2、基差：现货商场价2350，基差211；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存444.40万吨，港口库存453万吨，独立焦企56.97万吨，全体较上星期削减8.34万吨；中性

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，多翻空；偏空

6、定论：商场全体呈现供、需两旺局势，估计短期焦炭现货商场偏强运转。焦炭1909：多单持有。

动力煤：

1、根本面：主产区高价陕煤仍旧坚硬，六大电厂近期累库较快，5月15日起唐呼线运费下调，或将缓解交易商发运状况，cci表里价差持续收敛，日耗触底上升中性

2、基差：现货614，主力合约基差15.2，盘面贴水偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存652万吨，环比削减2万吨；六大发电集团煤炭库存总计1632.2万吨，环比添加19.6万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数26.33天，环比削减0.55天中性

4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下偏空

5、主力持仓：主力净多，多增偏多

6、定论：下流需求较前期有所回暖，交易商发运状况有所改进，但上游产区煤价仍旧偏高郑煤1909：前期多单暂持

---能化

塑料

1、根本面：国际原油夜间上涨，19年预期国外供给增量大，09合约盘面根本平水，进口赢利负，进口乙烯单体持续走弱，现货价格较上一买卖日稳，石化库存高，全体偏空，去库进程重复，下流农膜弱，神华拍卖PE成交率64%，LLDPE华北成交7805，华东成交无，偏空；

2、基差：LLDPE华北现货7800，主力合约1909基差0，期货贴水0.0%，中性；

3、库存：石化厂家库存92万吨，偏空；

4、盘面：主力LLDPE 1909合约20日均线向下，收盘价坐落20日线下，偏空；

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；

6、定论： L1909短期弱势，日内逢高抛空操作；

1、根本面：国际原油夜间上涨，19年预期国内设备投产值多，但9月前有部分设备投产拖延，09合约盘面贴水，进口赢利为负，进口丙烯单体稳、山东丙烯稳，现货价格较上一买卖日稳，石化库存高，全体偏空，去库进程重复，下流BOPP赢利稳，神华拍卖PP成交率95%，均聚拉丝华东成交8400，华南成交8490，偏空；

2、基差： PP华东现货8400，主力合约1909基差96，期货贴水1.1%，偏多；

3、库存：石化厂家库存92万吨，偏空；

4、盘面：主力PP 1909合约20日均线向下，收盘价坐落20日线下，偏空；

5、主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；

6、定论：PP1909短期弱势，日内逢高抛空操作；

PTA：

1、根本面：大幅跌落后，聚酯产品现金流有所康复，单个逢低补货，但后市聚酯减产添加，负荷持续下调，需求削弱，而PTA高赢利和高负荷，现货商场贱价货源添加，全体供需有走弱。偏空。

2、基差：现货6100，基差474，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3-4天，聚酯工厂PTA库存4-5天；中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、定论：PTA短线接连震动偏弱运转为主。PTA1909:反弹抛空操作为主。

MEG：

1、根本面：MEG肯定价格偏底，煤制MEG设备检修，供给边沿有所好转。可是港口库存仍旧偏高和下流需求负反馈，镇压价格。中性。

2、基差：现货4250，基差-233，贴水期货；偏空。

3、库存：华东主港区域MEG港口库存约133.9万吨，环比上期削减2.2万吨，高位水平；偏空。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、定论：现在乙二醇处于轻视值区域，可是驱动仍旧偏弱，考虑远月升水显着，仍旧抛空远月为主。EG1909:持续偏空操作为主。

天胶：

1、根本面：供给未有显着削减，供给过剩，偏空

2、基差：17年全乳胶现货11700，基差-545，现货贴水期货；偏空。

3、库存：上期所库存高位；偏空。

4、盘面： 20日线向下，价格20日线上运转；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、空单止损。

燃料油：

1、根本面：地缘政治要素或导致中东出口至亚洲燃料油缩短，交易冲突加重或导致燃料油需求削减；中性

2、基差：5月15日舟山保税燃料油为423美元/吨，FU1909夜盘收盘价2922元/吨，基差为-19.93元，期货升水现货；偏空

3、库存：依据IES新数据，截止2019年5月8日当周，新加坡燃料油库存为407.69万吨，较上星期添加12.38%；偏空

4、盘面：价格在20日线上方运转，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、定论：供给持续收紧，但需求预期并不达观，短期沪燃或难有有用支撑。FU1909：前期多单止盈

纸浆：

1、根本面：国内纸浆库存仍处高位，纸制品赢利率全体欠安，交易冲突加深下流消费失望预期；偏空

2、基差：5月16日，针叶浆交割智利银星山东区域商场均价为5050元/吨，SP1909夜盘收盘价为5016元/吨，基差为34元，期货贴水现货；偏多

3、库存：据卓创，4月国内青岛、常熟、保定纸浆库存算计约158.786万吨，较3月下旬削减11%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运转，20日线向下；偏空

5、定论：交易商自动去库叠加国内纸浆消费全体偏弱，在需求无显着改进布景下，浆价估计震动偏弱为主。SP1909：空单持有

PVC：

1、根本面：昨日陕西、河南、山西电石收购价新一轮下调，出厂价也有跟从走低现象。PVC检修会集，暂时泊车企业暂未康复卸货，电石货源消化速度极慢，全体压力较大。中性。

2、基差：现货7025，基差60，升水期货；偏多。

3、库存：社会库存环比削减2.73%至35.6万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、定论：估计短时间内震动为主。PVC1909：6800-6900区间操作。

沥青：

1、根本面：上星期东北、山东、华南、西南云贵及川渝区域沥青价格上涨10-165元/吨，其他区域价格安稳。其间东北区域尽管路途沥青需求清淡，但焦化及调船燃需求支撑主力炼厂库存低位，沥青价格上调。华东、华南及西南区域炼厂全体库存上涨，但部分炼厂库存较低，沥青价格推涨。山东区域终端需求清淡，但加工马瑞油本钱攀升，沥青价格以稳为主。全体看，近期南北商场终端需求开释缓慢，大部分炼厂库存上涨，但库存仍在中等略低水平，短期沥青价格将持续持稳。中性。

2、基差：现货3545，基差61，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上星期添加2%为39%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线下方运转；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、定论：估计近期沥青价格将震动偏弱。Bu1912：逢高轻仓抛空。

---农产品

豆粕：

1.根本面：美豆震动上升，美豆耕种进程低于预期和技术性反弹，短期低位震动上升。国内豆粕震动上升，体现强于美豆，近期音讯面利多国内，需求端因为豆粕对菜粕和杂粕的代替体现尚好，但巴西大豆到港旺季到来，约束价格反弹空间。国内大豆供给中期保持富余预期。中性

2.基差：现货2728，基差-88，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存59.07吨，上星期65.76万吨，环比削减10.17%，上一年同期120.74万吨，同比削减51.07%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单添加，资金流入，偏空

6.定论：美豆短期技术性反弹，估计800关口上方震动；国内豆粕低位震动上升，音讯面利多影响，春节后非洲猪瘟影响逐步衰退，后市重视南美大豆收割及出口进程和音讯面改变。

豆粕M1909：短期2700上方震动偏强，短线买卖。期权买入宽跨式战略。

菜粕：

1.根本面：油菜籽进口到港正常，进口油菜籽库存库存回落，现货商场菜粕需求有所好转，水产饲养添加杰出，一起油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题影响菜籽上升，但进口压榨赢利杰出，到港逐步康复约束盘面。菜粕价格全体震动偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成代替约束菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2270，基差-66，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存库存3.12万吨，上星期3.67万吨，环比削减15%，上一年同期10.7万吨，同比削减70.84%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单削减，资金流入，偏空

6.定论：菜粕全体区间震动，进口油菜籽加工赢利尚可，菜粕库存较低和加拿大进口约束炒作短期完毕，后续重视加拿大油菜籽进口和国内油菜籽长势。

菜粕RM909：短期2300上方震动偏强，短线买卖为主。

大豆：

1.根本面：美豆震动上升，美豆耕种进程低于预期和技术性反弹，短期低位震动上升。国内大豆价格根本保持安稳，本年耕种开端，耕种面积估计添加较多。近期盘面震动上升，受音讯面影响，但国产大豆全体需求状况欠安，国产大豆和进口大豆价差拉大约束国产大豆价格。中性

2.基差：现货3450，基差-93，贴水期货。偏空

3.库存：大豆库存470.2万吨，上星期425.66万吨，环比添加10.46%，上一年同期491.1万吨，同比削减4.25%。中性

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单添加，资金流入。偏空

6.定论：美豆区间震动接连，后续重视音讯面和南美大豆收割和出口状况；国内豆类低位震动上升。微观层面利好和音讯面尚有不确定性，招引逢低买盘。

豆一A1909：短期3500邻近震动偏强，短线买卖或许张望。

豆油

1.根本面： MPOB显现马棕库存环比下降，船调组织显现马棕出口数据同比添加15.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚硬，但南美豆进口量添加，国内大豆供需改变，多空替换。菜籽炒作不断，主张张望。偏空

2.基差：豆油现货5180，基差-284，现货贴水期货。偏空

3.库存：5月10日豆油商业库存140万吨，前值140万吨，环比+0万吨，同比+6.67% 。偏空

4.盘面：期价运转在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.定论：油脂底部坚硬，国内后续大豆供给添加，多空替换，底部震动。南美豆压榨赢利回落，国内油厂开机率削减，豆油库存安稳。马棕库存再次下降，价格偏低，有利5月出口，短期底部反弹有望。豆油Y1909：高抛低吸，低位震动。

棕榈油

2.基差：棕榈油现货4320，基差-158，现货贴水期货。偏空

3.库存：5月10日棕榈油港口库存83万吨，前值78万吨，环比+5万吨，同比+16.52% 。偏空

4.盘面：期价运转在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.定论：油脂底部坚硬，国内后续大豆供给添加，多空替换，底部震动。南美豆压榨赢利回落，国内油厂开机率削减，豆油库存安稳。 Mistry上调19年马来产值至2000万吨，再添加了去库压力，4月马棕库存再次下降，价格偏低，有利5月出口，短期底部反弹有望。棕榈油P1909：高抛低吸，低位震动。

菜籽油

2.基差：菜籽油现货7080，基差22，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月10日菜籽油商业库存43万吨，前值40万吨，环比+3万吨，同比+44.39%% 。偏空

4.盘面：期价运转在20日均线朝下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.定论：油脂底部坚硬，国内后续大豆供给添加，多空替换，底部震动。南美豆压榨赢利回落，国内油厂开机率削减，豆油库存安稳。马棕库存再次下降，价格偏低，有利5月出口，短期底部反弹有望。近来中加方面，孟晚舟听证会推延，中加联系持续相持，菜油相对坚硬。菜油OI1909：高抛低吸，低位震动。

白糖：

1、根本面：Datagro：估计19/20榨季全球食糖供给缺口234万吨，18/19年度渠口48万吨。福四通：估计19/20榨季全球糖市缺少570万吨，18/19年度缺少30万吨。巴西中南部4月产糖137.5万吨，同比下降38.9%。印度到4月30日产糖3212万吨，同比添加93.6万吨。18/19榨季泰国到4月30日产糖1456万吨，同比添加1.47%。2019年4月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1068.15万吨；全国累计销糖576.94万吨；销糖率54.01%（上一年同期46.38%）。2019年3月我国进口食糖6万吨，同比削减32万吨。偏多。

2、基差：柳州新糖现货5330，基差167（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：到4月底18/19榨季工业库存491.2万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、定论：多家剖析组织对18/19年度给紧平衡为主的定论，而19/20年度供给有缺口，中长时间根本面往利好方向展开。近期广西部分区域干旱，或许会有减产炒作，09合约价格短期有望持续冲击5200.

棉花：

1、根本面：5月15日国储拍卖成交89.15%，成交均价13491元/吨，折3128价格14866元/吨。我国农业部5月猜测棉花供需平衡表18/19产值592万吨，消费825万吨，进口210万吨，期末库存671万吨。3月进口棉花15万吨，同比添加40%。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价14969，基差694（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：我国农业部18/19年度5月估计期末库存671万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：定论：外部环境和近期方针偏空。棉花两天接连冲击跌停，有超跌嫌疑，惊惧心情得到开释，短期会震动反弹修正，现在价格较为合理，主张中线多单分批介入。

---金属

铜:

1、根本面：供需根本大致平衡，废铜进口受限,2019年4月份，我国制造业收购司理指数(PMI)为50.1%，比上月回落0.4个百分点，持续保持在扩张区间；中性。

2、基差：现货47790，基差5，升水期货；中性。

3、库存：5月16日LME铜库存减2525吨至191725吨，上期所铜库存较上星期减17422吨至194208吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运转；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、定论：沪铜大幅跌落今后，时间短企稳，沪铜1907:多单持有。

铝:

1、根本面：铝厂环保限产和去产能有商场自己调理，俄铝事情消除；中性。

2、基差：现货14370，基差20，升水期货；中性。

3、库存：上期所铝库存较上星期减20545吨至601362吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运转；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、定论：沪铝打破14000压力，短期保持强势，沪铝1907：多单折半持有。

沪锌:

1、根本面：伦敦4月17日音讯，国际金属统计局(WBMS)发布的陈述显现，2019年1-2月全球锌商场供给缺口3.68万吨，而上一年全年为供给过剩7.16万吨。偏多。

2、基差：现货21600，基差+515；偏多。

3、库存：5月16日LME锌库存较上日削减125吨至104875吨，5月16上期所锌库存仓单较上日削减2362吨至31924吨，偏多。

4、盘面：今天震动反弹走势，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净多头，多减；偏多。

6、定论：供给开端呈现缺口；沪锌ZN1907：空单持有。

镍：

1、根本面：长时间：不锈钢扩张，镍电池增涨远景好，需求增涨点显着，镍矿供给增速有限，全体供需偏紧。短期：镍矿供给过剩，矿价向本钱线推移。镍铁产值添加趋势不变，重视镍铁价格改变，与电解镍的升贴水状况。不锈钢库存来看下流消费仍然欠安，后期或许会减产检修，对镍铁影响较大。纯镍本身进口窗口翻开，进口赢利较好，库存显着有所上升，但需求没有添加，略显偏空。偏空

2、基差：现货98925，基差1220，偏多，俄镍97850，基差0，中性。

3、库存：LME库存165474，-1794，上交所仓单8064，-64，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下运转，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、定论：镍1907：99200 试空，止损100000.

黄金

1、根本面：美股连涨三日，离岸人民币一度跌破6.93；美国首申和4月新屋开工等数据全面好于预期，美债收益率下降；英国首相特蕾莎?梅被正告将在6月12日当周遭受不信任投票；沙特周四责备伊朗命令也门的胡塞叛变装备以无人机对其石油设备打开突击，此举或令中东紧张局势晋级；中性

2、基差：黄金期货292.35，现货288.77，基差-3.58，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单2640千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、定论：周四发布经济数据远超预期，美债收益率下降；音讯面影响衰退，超预期经济数据下降避险需求， COMEX金大幅跌落至1290以下，沪金跳空回落仍处于290以上；今天将发布美国顾客决心指数，美联储多位官员将说话。音讯影响有所削弱，金价短期将震动。沪金1912：288-292区间操作。