股指多单续持:中信期货5月16早评

微观战略

今天商场重视：

重视微观事情

澳大利亚4月季调后失业率

欧元区3月季调后买卖帐

美国4月新屋开工

全球微观调查：

我国4月经济数据喜忧参半，经济下行压力仍存。国家统计局发布4月首要经济数据。其间4月规划以上工业添加值同比添加5.4%，增速与前月的高位比较有所回落，但好于本年1-2月。我国4月社消零售总额同比增速7.2% 创2003年5月以来最低。4月固定财物出资累计同比添加6.1%不及预期，基础设施出资增速与前三个月相等，外商出资增速大幅回落4.1%。4月全国房地产开发出资累计34217亿元，累计同比添加11.9%，增速比1-3月份进步0.1个百分点。

央行：高度重视以扶贫名义过度举债等危险，不得以脱贫攻坚名义违法违规供给融资。近来人民银行印发《关于切实做好2019年-2020年金融精准扶贫作业的辅导定见》（以下简称《定见》）。《定见》指出，要改进货币方针传导机制，加强扶贫再借款处理，履行普惠金融定向降准方针。《定见》清晰，进一步进步金融体系普惠性，优化贫困地区金融生态环境。《定见》着重，要规范和完善扶贫小额信贷处理，保险处理续贷和展期，活泼应对或将迎来的还款顶峰，推进完善扶贫小额信贷危险补偿金的处理运用。《定见》要求，统筹做好金融扶贫和村庄复兴金融服务方针联接，进步村庄复兴金融服务水平。

央行又在香港发行央票，离岸人民币汇率有所支撑。5月15日周三，我国央行布告称，已在香港成功发行了两期人民币央行收据，其间3个月期和1年期央行收据各100亿元，中标利率别离为3.00%和3.10%。这是我国人民银行继上一年11月和本年2月之后，第三次通过香港金管局债款东西中心结算体系（CMU）债券招标渠道发行人民币央行收据。此次发行全场招标总量超越1000亿元，认购主体包含商业银行、基金、出资银行、中心银行、世界金融组织等各类离岸商场出资者。在央行看来，香港人民币央行收据的接连成功发行，既丰厚了香港商场高信用等级人民币出财物品系列和人民币流动性处理东西，满意了商场需求，也有利于完善香港人民币债券收益率曲线，有助于推进人民币世界化。

欧元区一季度GDP添加契合预期：德国经济反弹，意大利完毕技能性阑珊。欧盟统计局周三发布的数据闪现，欧元区一季度GDP同比初值为1.3%，季环比初值为0.4%，均契合预期。其间，德国经济从上一季度的零添加反弹至一季度的0.4%；而意大利也从接连两个季度的技能性阑珊中复苏，一季度经济添加0.2%。德国是欧元区经济的火车头，但在2018年，德国经济的体现并不抱负。因为各种要素，比方严冬、新排放规范导致的轿车工厂设备更新、停工等要素，导致德国经济在上一年第三季度缩短0.2%，第四季度添加率为零，几乎堕入接连两个季度经济萎缩的“技能性阑珊”。本年一季度，德国GDP遭到建筑业与家庭开销添加的拉动，季度环比添加0.4%。

近期热门追寻：

美联储加息：因建筑材料、家电、电子产品和轿车出售大幅下滑，美国4月零售出售环比跌落-0.2%，创本年2月来新低，其间轿车出售降幅为1月以来的最大。

点评：3月议息会议美联储持续加强鸽派预期，将在后期下降缩表规划，美联储加息方针的边沿放缓，值得严密重视。

金融期货

流动性：定向降准正式施行，短端以稳为主

观念：昨日定向降准正式施行，叠加MLF超量续作，近来资金净投进显着对冲企业交税所带来的压力，资金面以稳为主。其间Shibor7天以及DR007别离回落0.9bp、1.86bp，肯定中枢处在年内偏上水平。估计跟着央行投进松紧有度，近来资金面中枢将保相等稳。

股指期货：短线方向性不清晰，坚持低吸思路

逻辑：昨日A股商场回暖，沪深两市单边收涨。关于昨日盘面的企稳，首要在于商场关于现阶段买卖争端的改动现已计价；一起，北上资金在接连多日的净流出之后转为净流入，或也起到必定心情风向标的作用。关于后市改动，咱们以为短线或仍旧以动摇为主，持续下探空间有限。其间，关于下探空间有限，依然根据估值回落以及外资的结构性调仓的逻辑。不过，考虑到昨日两市成交额依然较低，商场张望心情显着，短线方向性暂不清晰。因而，操作层面仍旧坚持低吸思路。

操作主张：多单续持，上证综指2800点邻近吸收筹码

危险因子：1）中美经贸商量；2）美股崩盘；3）配资监管；4）股指破位

国债期货：经济数据下滑持续带动多头心情

逻辑：昨日期债早盘开盘呈现跌落，不过经济数据全体大幅不及预期之后，期债开端拉升。整天以小幅上涨收盘完毕。昨日权益的上涨其实给债市带来部分压力，可是经济回暖的可持续性再一次被证伪，债市重回上涨轨迹。咱们以为中长时间来看，经济数据在五六月依然会持续推高期债走势，主张多头持续持有。

操作主张：多头续持

危险：1）经济数据大幅超预期；2）买卖冲突改动

黑色建材

1、钢材：各地现货价格持稳，建材成交显着上升。本钱端铁矿、焦炭有所抬升，对钢价构成必定支撑。找钢数据闪现产值已见顶，但赢利高位下，限产履行力度有限，未来产值将坚持高位区间，需求季节性转弱预期仍存，本周库存去化持续放缓，估计钢价短期震动偏弱运转。

2、铁矿：现货价格小幅上涨，但成交量放出天量。港口金布巴粉库存持续下降，钢厂铁矿库存处于正常偏低水平，带动了补库操作，现货成交量急剧扩展。铁矿港口库存仍处于小幅去化趋势中，对价格支撑较强，铁矿在工业链中体现较为坚硬。

3、焦炭：第二轮提涨落地，环保预期加强，库存持续去化。生态环境部将于5月15日至25日在山西展开2019统筹强化监察，但现在山西限产力度偏弱，焦化厂张望较多，而下流高炉开工坚持相对高位，焦炭需求持稳。全体来看，供需好转、环保预期驱动焦炭期价上行，一起钢价回调、限产预期没有兑现又限制焦炭上行空间，估计焦炭短期将坚持工业链相对偏强体现。

4、焦煤：国内煤矿监管趋严，产值受限。加之进口总量操控，供给端增量有限。下流焦炉开工率尚坚持高位，焦煤需求全体安稳。获益于焦炭提涨落地，焦煤价格探涨，加之本身供给偏少，根本面较好。估计短期焦煤现货价格稳中有涨，期货价格将坚持高位震动。

5、动力煤：产地安全查看力度不减，产能开释有限，呼铁局运费下调，但坑口商场仍旧较为达观，倒挂仍旧存在；大秦线检修完毕后，库存持续累积，折射出下流在长协保供布景下商场收购冷清的局势，在旺季没有到来前，港口价格上涨乏力。全体来看，短期内煤炭商场仍旧难以脱节窄幅震动的局势。

6、玻璃：昨日房地产开发出资等数据出炉，虽然固定财物出资不及预期，但房地产出资超预期的体现对盘面构成影响。现货商场方面，商场遍及反映各地昨日出库环比有所放缓。现在玻璃期价大幅升水现货，已对未来各种利好预期反映相对充沛，但现在商场对调价后的反响使咱们以为应警觉追高危险。

7、硅铁：当时硅铁期价通过接连调整，卖出套保赢利空间已被大幅紧缩，来自套保的压力有所削弱。但另一方面，05合约单边持仓量远少于仓单数量反映出商场对后市的不看好。05合约行将完结交割，尔后交割库存将对现货商场发生必定的压力，不扫除现货持续跌落的或许，而在现货跌落前，期价或震动为主。

8、硅锰：现在港口锰矿库存对锰矿价格的连累依然持续，导致硅锰本钱中枢不断下移，并且这种下移在可预见的短期内或将成为常态，并将连累硅锰现货价格。咱们以为，在硅锰现货未彻底企稳前，需警觉锰硅期价跟从现货发生的回调危险。

动力化工

原油：美油全面累库，跨区价差走扩

逻辑：昨日油价坚持上行。1）EIA周报闪现上星期美国原油、汽油、馏分油、库欣库存 +543、-112、+8、+180万桶；原油产值、进口、出口、开工下降 -10、+92、+103、+27万桶/日。炼厂开工复苏缓慢，库欣库存大幅添加；库欣累库施压美油月差，供给偏紧支撑布油月差；美油贴水走弱扩区价差走扩，套利窗口扩展美油出口添加；产品支撑限制金融危险。美股布油比价坚持上行。2）美国休斯顿航道上星期五油轮磕碰倾覆导致约9000桶汽油调油料走漏，现在通行仍未彻底康复，清污作业或许持续整周。这是休斯顿航道两月内第2次走漏，航道关停或许会影响短期原油进出口数据，加上美湾近期风暴等气候状况频发，若持续时刻较长或进一步按捺美湾炼厂开工康复，影响美国原油加工需求。期货方面，供需及地缘支撑向上，金融危险压力向下；两边影响持续坚持，单边油价坚持震动。重视原油根本面偏强及地缘溢价带动的做多月差，做多跨区价差，做多油股比价持续上行空间。本周重视周末欧佩克JMMC会议对减产点评。

战略主张：Brent 1-6月差多单持有; Brent-WTI价差多单持有；Brent/SP 500 油股比多单持有

危险要素：沙特增产；美股大跌

沥青：四月需求下滑限制远月，沥青近期或跟从原油动摇

逻辑：四月沥青产值环比增速不及库存堆集速度，进出口改动不大的布景下，需求呈现较大程度下滑，叠加原油动摇加重Bu1912期价呈现较大回调。现在1906持仓处于季节性高位，交割赢利+五月质料到港较少+炼厂赢利差+仓单较少驱动接货方适当坚决，因而近期1906合约强势，沥青1912遭到四月需求下滑及原油跌落连累，然后导致月差大幅走强，Bu1912大幅走弱反映了四月库存增速环比产值大幅添加，反映四月需求转弱的实际。近期库存增速放缓，一旦五月库存呈现拐点或增速不及产值增速，沥青有望重拾决心。

操作战略：逢低多

危险要素：下行危险：持续时刻长的大范围降雨，炼厂检修大降

燃料油：富查伊拉当周库存季节性高位，买卖冲突为燃油需求蒙上暗影

逻辑：5月13日当周富查伊拉燃料油库存环比小幅上涨，同比到达季节性高位，四月新加坡燃料油销量同比环比均呈现下滑，新加坡裂解价差持续走弱，日内Fu主力期价被限制。五月亚洲地区燃料油到港量为498.5万吨（环比下降6%同比下降24%），供给持续下降，可是近期中美买卖冲突两边相互加征关税，对进出口带来很大的损伤，进出口船舶削减导致燃油需求削减，但现在燃油走弱很大程度是预期使然，鉴于供给不断下降，咱们以为现在偏弱的裂解价差仍有向上的批改空间。

操作战略：震动

危险要素：上行危险：原油大幅上涨；下行危险：原油大幅跌落，新加坡到港船货添加

甲醇：烯烃压力叠加盘面升水压力，近期反弹空间或有限

逻辑：近期盘面止跌反弹，已如预期坚持前期震动区间走势，近期逻辑未有显着改动，压力首要源于盘面升水压力，叠加MTO持续缩水传导来的直接压力，而支撑首要是未来预期，MTO新需求开释叠加前期投产MTO顺利运转，以及甲醇低位面对本钱端支撑，上下空间或都有限，因而咱们以为中短期坚持震动走势。

操作战略：中短期坚持区间走势，且持续重视09合约上PP-3*MA价差缩窄时机

危险要素：

上行危险：超预期检修增多、烯烃价格大幅反弹

下行危险：原油价格持续回调、下流安保查看影响扩展

LLDPE：短期底部渐行渐近，重视企稳信号呈现

逻辑：部分区域询盘增多，但全体成交好转尚不显着。就根本面而言，跟着价格不断跌落，咱们以为PE供需是在逐步改进的，无论是进口供给削减、对回料代替添加仍是贱价促进消费，因而判别间隔短期底部现已较为挨近，不过现货端尚没有得到承认。后续反弹信号能够重视两方面，一是供需改进持续体现，库存显着去化；二是货币价值降低到位，央行出手干涉，到时宽松货币方针的空间或许再度翻开。期价持续处于支撑区域。

操作战略：中线9-1正套持续持有，多L09空PP01。

危险要素：

上行危险：下流需求回暖

下行危险：进口压力持续体现

PP：支撑作用闪现，短线危险暂时不大

逻辑：现货气氛略有好转，期价也随之呈现反弹。短期来看，检修、本钱、出口对PP价格的支撑仍是较为显着，一旦价格企稳，下流补库也或许会展示持续性，进一步下行的危险暂时并不大。不过中线而言，反弹高度或许不会太高，新设备投产顺利与买卖战对需求的负面影响或许持续构成限制，4月微观数据反映经济仍较疲弱。期货与现货价格仍处于相对支撑区域。

操作战略：暂时张望。

危险要素：

上行危险：下流需求回暖、新设备投产推延、买卖谈判再度平缓

下行危险：新设备投产顺利、买卖谈判进一步恶化

PTA：需求存偏空预期，PTA弱势连续

逻辑：近来PTA全体连续偏弱格式，本钱和需求的压力令PTA价格易跌难张。PX价格再度走低，连累PTA本钱线下移。在需求预期偏空的状况系啊，PTA加工费有进一步紧缩的潜力。现在，聚酯产销坚持中低水平，闪现编织环节开工转弱已逐步往上传导，在需求转淡而供给安稳的状况下，聚酯呈现降价促销的行为。若后期聚酯职业赢利、库存到达体现欠安，聚酯开工将面对压力，进而将影响PTA供需格式的改动。全体而言，PTA前期因本钱崩塌导致的价格跌落，并未影响其加工费，而聚酯需求的走弱将对PTA加工费发生限制，PTA短期连续弱势调整。

操作战略：张望。做空PTA加工费。

危险要素：

利多要素：原油价格大幅上涨，PX、PTA供给量大减，聚酯需求冷季不淡。

乙二醇：偏弱格式未改，乙二醇价格低位震动

逻辑：昨日乙二醇低位震动，跌幅收窄但跌势仍未改动。供需格式未有太多改动，现在乙二醇港口发货量处于中等水平，而终端对聚酯收购较为慎重，聚酯环节面对需求压力。而在乙二醇价格弱势加上，聚酯环节对质料的收购也以刚需为主。供给方面，乙二醇季节性检修对供给压力的改进仍有余力，但跟着检修完毕，后期开工上升，压力将再度上升。现在而言，聚酯环节呈现一些降负闪现，若供需迟迟不见好转拐点，而偏空加深，乙二醇向下探寻价格底部的行为就难言完毕。

操作战略：张望。中长时间坚持反弹沽空思路。

危险要素：

利多要素：油价持续走高，下流需求旺季延伸，乙二醇库存大幅下降。

PVC：检修存在推延，PVC震动区间下调

逻辑：昨日PVC期货缩量反弹，夜盘期间更进一步扩展涨幅。现在看现货音讯面无显着改动。PVC全体供给依然存在减缩预期，但也的确看到是部分企业的检修呈现推延。现在获悉的推延信息都是延期至6月。全体来看供给端的减缩预期好像并不那么可靠。需求端看，上星期体现的数据闪现出需求端的一个下滑，但下滑量尚不大，因而利空程度有待调查。商场上游的上游端的货源偏少，导致商场相对挺价志愿较强，期货端的向上反抽的压力位或许就在现货价格邻近。调整期货动摇区间预期至6700-7050，区间内高抛低吸。如前期低吸多头在上持续上冲后可考虑逐步离场并装备部分空头。

操作：趋势买卖在6700-7050区间内高抛低吸。 9-1套利持有并重视01合约给出的离场信号

危险要素：

利多要素：买卖谈判有开展，金融商场风偏进步。化工事端后续处理强度加大。

利空要素：下流开工的快速回落。新增设备的投产。微观预期大幅转弱。

纸浆：现货仍旧疲弱，期价仍有较大下行压力

逻辑：昨日期货全体低位盘整，但收盘价格跌破5000整数位。就供需层面来说，供给端的高库存仍旧未改动、短期的进口输入上升预期也在持续，中美买卖冲突加深了全体下流的失望预期，因而根本面看利空聚集而利多暂不显着。技能面看，短期批改超跌水平，估计跟着均线下压，今明2日仍将下行。趋势仍旧坚持阶段性看空，可是阶段超跌显着，或有重复，主张以10日均线为空头止损价格。

操作：空头持有，10日均线止损。。

危险要素：

利多危险：纸厂加快涨价及质料收购；微观气氛好转。

有色金属

铜：下流询盘活泼逢低买盘尚可，沪铜震动收拾

逻辑：昨日为1905合约最终买卖日，隔月合约价差于110~140元/吨间动摇频频。商场询价活泼，持货商报价升水100~170元/吨，下流询盘活泼，逢低买盘尚可，买卖也体现活泼，收货志愿持续显着。短期终端消费疲弱，轿车产销降幅扩展，内需压力仍存；铜板带箔企业开工率环比小幅削减，下流消费有持续走弱趋势，同比下滑显着。外部中美买卖冲突镇压微观预期，沪铜弱势震动。

操作主张：偏空操作；

危险要素：交割预期，仓单增速

铝：去库持续，铝价偏强

逻辑：中美联系未恶化，商场心情批改，股市和产品多录得上涨，铝价反弹冲至14350元/吨。山西省对赤泥走漏问题的氧化铝企业勒令停产整改，因为涉及到的氧化铝出产规划约300万吨，月度产值丢失25万吨，供需格式又过剩转为平衡，电解铝去库持续，事情冲击质料对铝价传导顺利，短期铝价坚持偏强气势。

操作主张：区间操作；

危险要素：复产加快放量。

锌：沪锌期货近强远弱结构再次强化，现在锌价暂时回稳但中期弱势格式不改

逻辑：昨日锌价上升，部分受国内挤仓行为所推进，并带动国内锌现货升水进一步走高，沪锌期货近强远弱结构有所强化。但根据5、6月国内锌供需格式转弱预期，国内现货挤仓持续性需慎重对待。此外，后期LME锌进一步交仓预期仍较强，LME库存支撑已转弱。总的来看，中期锌价弱势格式难改，将持续承压下行，一起短期沪锌期货近强远弱态势将连续。

操作主张：空单持有；沪锌期货买近卖远

危险要素：美元指数大幅动摇，微观心情显着改动

铅：铅价暂时回稳，短期铅价或低位震动

逻辑：中美买卖商量利空要素暂时有所缓解，支撑昨日有色板块回稳。但铅根本面偏弱格式不改。虽然锻炼出产已亏本，再生铅检修相对会集，不过下流消费冷季连续，蓄企收购心情低迷。加上我国对美国出口的发动活塞式发动机用蓄电池出口税率上调至25%，因而铅商场决心重拾需求时刻等候。估计短期铅价或低位震动。

操作主张：偏空操作

危险要素：环保限产超预期

镍：商场心情好转，期镍企稳走高

逻辑：近期进口盈余空间翻开故电解镍现货资源足够，而镍铁供给增量显着，供给端压力坚持。而需求端方面，进入冷季后钢厂将逐步减产，但终端超低库存的现状以及后期不锈钢新增产能的预期也给后市带来了博弈空间。期镍今天白日震动偏强，成功站上MA10后夜间来到20日线邻近方位，短期仍有上冲动能，但全体空间仍旧相对有限，操作上主张坚持短线操作。

操作主张：短线操作

危险要素：黑色系体现微弱，微观利好超预期

锡：成交气氛回落，期锡小幅震动

逻辑：缅甸锡矿远端紧缺逻辑依然对锡价有所支撑，近期进口数据下降显着，一起国内年头至今产值也坚持下降。而现货商场方面，今天下流收购状况有所回落。现在期锡坚持全体震动格式，趋势操作上暂时坚持张望。

操作主张：趋势买卖持续张望，重视表里盘套利时机

危险要素：矿山受环保影响关停。

贵金属：资金倾向避险财物，贵金属震动偏强

逻辑: 中美买卖冲突影响人民币动摇加重，在中美首脑接见会面前不扫除持续价值降低潜力。附加关税导致美国消费志愿下滑，进步经济危险晦气美元。金融商场动乱避险心情上扬，中性利率预期下滑利好黄金，短期贵金属有望持续上扬。

操作主张：低位多单持有

危险要素：美国远期利率曲线β上扬

农产品

油脂：5月马棕出口需求或改进 利多油脂商场

逻辑：世界商场，5月马棕出口估计向好，但棕油复产施压油脂商场。国内商场，上游供给，棕榈油豆油库存添加，菜油库存环比下降，油脂全体供给压力仍存。下流消费，油脂消费处于冷季，棕油商场冷清，豆油成交相对较好。综上，中美、中加买卖联系仍存不确定性，利多油脂商场，但油脂供给压力仍较大，估计近期棕油、豆油价格坚持底部震动，菜油价格震动偏强。

操作主张：做空豆棕价差；菜油张望

危险要素：原油价格大幅跌落，中美买卖联系平缓，连累油脂价格

棕榈油：震动

豆油：震动

菜油：震动偏强

蛋白粕：蛋白粕尾盘拉升，重视上方压力位体现

逻辑： 中美买卖战晋级，我国对美豆进口量估计仍坚持低位，下流需求受非洲猪瘟影响估计下降，供需两弱。北美豆耕种进展同比偏慢，但估计厄尔尼诺气候将利于美豆增产。南美豆上市量增多镇压豆类商场。非洲猪瘟导致生猪饲料需求不振，豆粕消费堪忧。中加买卖联系仍未康复正常。近期买卖联系仍主导粕类商场，料短期商场区间运转。

操作主张：逢低短多，区间操作为宜。

危险要素：中美买卖谈判好转，利空粕类商场。

豆粕：震动

菜粕：震动

白糖：静待驱动，短期震动

逻辑：现在，工业仍偏失望。咱们以为，后期估计产销状况仍要偏快，后期要重视进口及方针的改动，在方针未有太大违背的状况下，郑糖后期估计难有深调。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震动偏强态势，现在配额定进口赢利现已翻开，持续近半年的表里倒挂状况完毕；巴西方面，新榨季开端，产糖量同比坚持低位；印度产值或高于预期，但要重视印度出口状况；泰国产糖量同比仍增。咱们以为，本年度，国内食糖供需矛盾不大，后期若方针违背不是太大，本年度郑糖底部已现，郑糖估计震动偏强，但高度或有限。从大周期来看，郑糖虽处于熊市后期，但熊市仍未走完，现在仅仅反弹。

操作主张：张望

危险要素：抛储方针对郑糖构成镇压、进口方针改动、直补方针、私运添加或限制郑糖

震动

棉花：北疆遭受低温气候 郑棉或筑底走势

逻辑：国内方面，中美经贸远景不确定，纺织品服装出口预期失望，气象预告近期北疆遭受低温气候，晦气棉苗成长；配额增发叠加储备棉轮出，年度内棉花供给富余，郑棉仓单+预告流出；现货商场棉价指数走弱，纱线价格走势趋弱。世界方面，中美经贸远景不确定，USDA新年度供需陈述利空，美棉承压下行；印度国内棉价震动运转。归纳剖析，长时间看，新年度全球棉花供给富余，棉价向上难有靓丽体现；短期内，中美经贸远景不确定，郑棉在快速下行后节奏上存在调整需求，北疆低温气候晦气棉苗成长，郑棉短期或筑底走势，重视国内调控方针及中美经贸远景。

操作主张：张望

危险要素：储备棉轮换方针，中美经贸远景，汇率危险

震动偏弱

玉米：国内现货全线上涨，期价短期或震动偏强运转

逻辑：

供给端底层售粮根本完毕，售粮压力下降。现在商场粮源首要会集在买卖商手里，买卖战加重布景下，买卖商心态改动，有挺价志愿，现货价格坚硬。需求端：猪瘟疫情下，饲料依然疲软，短期难有改进，但猪瘟催化下禽料需求有所添加，部分抵消猪料下降，失望预期有所缓解。深加工方面，职业开机率坚持相对高位，但加工赢利下滑，边沿提振效应下降。方针方面：中美买卖方针再起波澜，前期进口铺开预期消除，期价有回归需求；临储拍卖底价抬升，提振商场，国内现货全线上涨。综上，供需联系较前期有所改进，期价或有必定涨动力，短期或震动偏强运转，但长时间看玉米供需矛盾暂不杰出，因而上涨空间不宜过度达观。淀粉或随玉米动摇。

操作主张：区间操作

危险要素：买卖方针，猪瘟疫情

震动偏强

鸡蛋：现货价格小幅动摇，09合约短期坚持震动

逻辑： 供给方面，新年前后补栏青年鸡连续进入开产期，且当时待淘鸡偏少，后市在产蛋鸡存栏量将逐步添加，鸡蛋供给短期上升。需求方面，当时需求偏弱，但猪价偏高对冲需求晦气影响。全体来看，近期现货价格存在调整或许，但中长时间将持续上涨。09合约短期震动，中长时间受猪价上涨催化影响，估计坚持强势。供需根本面之外，需求重视禽流感疫情开展，若大范围禽流感疫情迸发，会对消费发生晦气影响，镇压蛋价。

操作主张：09合约中长时间回调做多

危险要素：禽流感导致消费疲软，前期补栏蛋鸡苗超预期

震动偏强

相关问答：

问:沈阳期货开户哪家期货公司手续费最低

答：期货公司开户可网开处理，现在国内期货的买卖费率是比较低的。期货公司可选择A类以上的，从合规性及风控实力都是业界靠前的。

问:恒泰期货办期货开户费用要多少钱

答：期货开户是不需求钱的，在证券公司也能够开，佣钱还会愈加廉价。